Investeren in zilver: kans of valkuil?

Waarom zilver? 

Zilver wordt wereldwijd ingezet in elektronica, zonnepanelen, medische toepassingen en sieraden. De vraag groeit, vooral door de energietransitie. Tegelijkertijd is het aanbod beperkt: zilver kan niet zomaar onbeperkt worden bijgemaakt. Hierdoor kan de prijs flink schommelen als de vraag stijgt. 

Sinds 2021 is er een tekort aan zilver. Het tekort heeft name te maken met de groei in de toepassing van zilver in zonnepanelen. Hoewel het aantal gram zilver per zonnepaneel afneemt door efficiëntere toepassingen, neemt het totale verbruik toe. Dit heeft te maken met de enorme groei in de productie van zonnepanelen wereldwijd   

Daarnaast zien veel beleggers zilver als een ‘veilige haven’ in onzekere economische tijden, vergelijkbaar met goud. Bij inflatie of onrust op financiële markten zoeken mensen vaak hun toevlucht tot edelmetalen.  

Redenen om in zilver te beleggen 

1. Inflatiebescherming – Net als goud behoudt zilver vaak zijn koopkracht in tijden van geldontwaarding. 
2. Diversificatie – Zilver beweegt niet altijd gelijk met aandelen of obligaties, waardoor het risico in een portefeuille kan worden gespreid. 
3. Groeiende industriële vraag – De verduurzaming van de wereldeconomie (denk aan zonne-energie en elektrische voertuigen) vergroot de behoefte aan zilver. 
4. Betaalbaarder dan goud – Voor particuliere beleggers kan zilver toegankelijker zijn, omdat de instapprijs lager ligt dan bij goud. 

Inflatiebescherming 

Zilver heeft in de laatste 35 jaar goede inflatiebescherming geboden. Het rendement op een belegging in zilver is van 1990 tot en met 2024 uitgekomen op 467%. Wanneer we inflatiecorrectie hierop toepassen dan komt het rendement uit op 129%. Opvallend is dat zilver met name in periodes van stijgende inflatie goed heeft gepresteerd. Zilver kopen bij stijgende inflatie heeft in het verleden uitstekende bescherming geboden.  

Diversificatie en groeiende industriële vraag 

Zilver biedt diversificatie in een beleggingsportefeuille. Tijdens de financiële crisis rond 2011 daalden aandelenbeurzen hard terwijl de zilverprijs een nieuw record vestigde. De groeiende industriële vraag naar zilver zal naar verwachting alleen maar continueren terwijl het aanbod niet snel zal stijgen. Het opstarten van een zilvermijn kost veel tijd. De meeste mijnen zijn pas na 5 jaar productief.  

Betaalbaarder dan goud 

Zilver is betaalbaarder dan goud. Dit komt tot uiting in de goud-zilver ratio. Deze ratio geeft aan hoeveel ounces zilver je kunt kopen met 1 ounce goud. De goud-zilver ratio ligt de laatste 30 jaar ongeveer rond de 1:60. Dus met 1 ounce goud koop je 60 ounces zilver. De huidige ratio ligt boven de 1:80. Dit geeft aan dat zilver is ondergewaardeerd ten opzichte van goud.  

Risico’s en nadelen 

• Prijs schommelt sterk: zilver is volatieler dan goud; de koers kan snel stijgen maar ook hard dalen. 
• Opslagkosten: fysiek zilver moet je veilig bewaren (kluis of gespecialiseerde opslag). 
• BTW: op fysieke zilveraankopen betaal je vaak 21% btw, tenzij je belegt via speciale beleggingsproducten zoals BTW-vrijeopslag in douanedepot. 
• Geen rente of dividend: in tegenstelling tot aandelen of obligaties levert zilver geen directe inkomsten op. 

Zilver kopen zonder BTW 

Zilverbaren en zilveren munten zijn belast met 21% BTW. Hierdoor staat het rendement op een investering in zilver onder druk. Het is mogelijk om zilverbaren zonder 21% BTW te kopen. Een vereiste is dat de zilverbaren worden opgeslagen in een douanedepot. Een partij als Doijer & Kalff biedt deze vorm van beleggen in zilver aan. Hierdoor is het mogelijk om op de slimste manier veilig en vertrouwd te beleggen in edelmetalen. De kosten van opslag zijn 0,8% per jaar. Het zilver ligt dan beveilig en verzekerd opgeslagen. 

Advies voor beleggers 

Voor particuliere beleggers kan zilver een interessante aanvulling zijn op een gediversifieerde portefeuille, vooral als hedge tegen inflatie en geopolitieke onzekerheden. Toch is het verstandig om zilver niet als hoofdbelegging te zien, maar eerder als een deel van de totale portefeuille.